Heijmans gaat goed jaar tegemoet

Heijmans gaat een goed jaar tegemoet. Claims die het bedrijf boven het hoofd hangen als gevolg van de bouwfraude en de steeds slechter wordende woningmarkt zijn redenen voor zorg, maar deren het aannemersbedrijf uit Rosmalen niet.

Dat schrijft F. van Lanschot Bankiers in een kwartaalanalyse van de minder verhandelde fondsen van de Amsterdamse beurs. Het optimisme ontlenen de analisten van de zakenbank aan de inspanningen van het bedrijf om de kosten te beperken en marges te verbeteren. Daarnaast heeft Heijmans in het verleden altijd zijn beloften waargemaakt en beschikt het aannemersbedrijf over een grondbank die voor de nodige financiële stabiliteit zorgt. Heijmans zelf ondersteunt het vertrouwen met de verwachting dat dit jaar, ondanks het zware weer waarin de bouw terecht is gekomen, de winst met 88,8 miljoen euro iets hoger ligt dan in 2002.

De degelijke status van het bedrijf wordt niet vertaald in de beurskoers van het aandeel Heijmans. Volgens Van Lanschot kan er nog zeker 35 procent bij. Het aandeel zou dan van de huidige dikke 15 euro naar zo’n 21 euro moeten stijgen.

De financieel analisten houden een slag om de arm als het gaat om de omzet- en margeverwachtingen van Heijmans op de middellange termijn. Het bedrijf wil in 2006 met een omzet van 5 miljard euro ruim op het dubbele van het huidige volume zitten. Met een nettomarge van 5 procent zou het rendement van Heijmans over drie jaar 1,4 procentpunt hoger moeten liggen dan nu. Als de Nederlandse bouwmarkt in de huidige dip blijft hangen, zijn de plannen volgens Van Lanschot iets te ambitieus. Aalberts, dat net als Heijmans deel uitmaakt van een index van beursfondsen die Van Lanschot bijhoudt, is volgens de zakenbank net als Heijmans op de beurs ondergewaardeerd. Het aandeel, dat op het moment voor een prijs van ongeveer 15 euro wordt verhandeld, zou op zijn minst nog 17,6 procent in waarde kunnen stijgen.

De Brabantse bankier is vooral te spreken over de sterke leiding van J. Aalberts, president, ceo, grootaandeelhouder en naamgever van het bedrijf. In de kracht van Aalberts schuilt tegelijkertijd ook de zwakte van de op het onder Utrecht gelegen landgoed Langbroek gevestigde leverancier van kranen, fittingen en watermeetsystemen. Want, “wie volgt Aalberts op als hij met pensioen gaat”, vraagt analist J. Wirken van Van Lanschot zich retorisch af.

Zolang de nog steeds gezond en energiek ogende bestuurder aan het roer blijft staan, voorziet Van Lanschot een mooie toekomst voor het bedrijf. In de eerste zes maanden van dit jaar heeft de onderneming de omzet al met 10 procent laten groeien. Het volume zou dit jaar verder kunnen toenemen als gevolg van overnames die door Van Lanschot verwacht worden. Het bedrijf zou nog zo’n 100 miljoen euro op de plank hebben liggen voor nieuwe aankopen. Heijmans verwacht iets hogere winst dan in 2002